海尔导演A股巨幕：海尔生物将吸收上海莱士引并购大戏

**海尔“导演”A股大并购：海尔生物拟吸收合并上海莱士**

在2024年底的A股市场，海尔集团再次掀起了一场令人瞩目的并购大戏。海尔生物（688139.SH）和上海莱士（002252.SZ）在12月22日深夜同时发布公告，宣布正在筹划由海尔生物通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士，并发行A股股票募集配套资金。这一消息立即引起了市场的广泛关注，毕竟，这不仅仅是一次普通的并购，而是一场名副其实的“蛇吞象”式并购。

截至12月20日收盘，上海莱士的市值约为479.3亿元，而海尔生物的市值仅为111.9亿元。两者在市值上的巨大差距，使得这次并购显得尤为引人注目。尽管海尔生物在生命科学和医疗创新领域取得了良好的发展态势，但其股本和营收规模相较于上海莱士仍有不小的差距。上海莱士作为中国最大的血液制品生产企业之一，其主营业务为生产和销售血液制品，涵盖了白蛋白、免疫球蛋白及凝血因子3大类，并拥有广阔的市场前景。

据公告披露，12月20日，海尔生物与上海莱士签署了《吸收合并意向协议》。根据协议内容，海尔生物将通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士，同时发行A股股票募集配套资金。然而，由于本次交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存在不确定性，海尔生物和上海莱士自12月23日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

海尔生物是海尔集团大健康板块创新战略孵化的第一家上市公司，自2019年10月25日在科创板首发上市以来，其在生命科学领域取得了显著的成绩。然而，相较于上海莱士，海尔生物在股本和营收上仍有较大的提升空间。从财务数据来看，2021年至2023年，海尔生物的营业总收入分别为21.26亿元、28.64亿元、22.81亿元，而上海莱士的营业总收入则分别为42.88亿元、65.67亿元、79.64亿元，两者之间的差距显而易见。

尽管如此，海尔生物依然有信心完成这次并购。这背后离不开海尔集团的精心筹划和大力支持。早在2023年12月29日，海尔集团就与上海莱士的股东Grifols, S.A.（下称“基立福”）签署了协议，海尔集团或其指定关联方拟协议收购基立福持有的上海莱士132909.62万股股份，占公司总股本的20.00%，转让价款为125.00亿元人民币。同时，基立福还将其持有的剩余上海莱士43706.966万股股份对应的表决权委托给海尔集团或其指定关联方行使，占公司总股本的6.58%。

随着2024年6月18日相关股份过户登记手续的完成，海尔集团通过海盈康合计控制上海莱士176616.58万股股份（占公司总股本的26.58%）所对应的表决权。随后，在2024年7月29日的上海莱士董事会换届选举中，盈康成功控制了董事会过半数董事席位，至此，海尔集团正式成为上海莱士的实际控制人。

海尔集团近年来着力布局大健康产业赛道，打造了“盈康一生”大健康生态品牌。该品牌主营业务涵盖了高端科研设备、医疗器械和医疗服务解决方案的研发、生产及应用等多个领域。在成功将上海莱士纳入麾下后，海尔集团进一步完善了其在血液生态产业链的布局。这不仅有助于提升海尔集团在大健康领域的竞争力，也为上海莱士未来的发展提供了强有力的支持。

对于这次并购，上海莱士表示非常期待。海尔集团将支持上海莱士推进“拓浆”和“脱浆”齐步走路线，在聚焦安全、优质、高效的基础上，坚持科创驱动，持续加大在基础研究、临床转化、产业升级方面的投入，探索生物制药前沿技术。同时，运用物联网场景解决方案来优化产业链管理，推进流程管理信息化、数智化升级。这将有助于上海莱士在保持行业领先地位的基础上，进一步拓展其市场份额和影响力。

值得注意的是，这次并购也引发了市场的广泛讨论。为何海尔生物会选择股本和营收更大的上海莱士作为吸收合并的对象？海尔生物将如何发挥协同效应，实现双方的共赢？这些问题都成为了市场关注的焦点。然而，尽管存在一些不确定性，但海尔生物和上海莱士均表示，将充分考虑并有效保护交易双方上市公司的投资者，特别是中小投资者的合法权益。

从业务层面来看，海尔生物和上海莱士在产业链上具有一定的协同性。海尔生物属于医疗器械企业，主营生命科学和医疗创新两大领域，提供智慧实验室、数字医院、智慧用血等数字场景综合解决方案。而上海莱士则属于血制品企业，产品覆盖白蛋白、免疫球蛋白及凝血因子3大类。两者的结合将有助于形成优势互补，提升整个产业链的竞争力和附加值。

此外，海尔生物还表示，作为此次吸收合并后的存续公司，将进一步发挥协同效应，通过持续的科技创新与战略外延拓展，打造具备持续成长潜力的、植根本土并面向全球的一流综合生物科技龙头企业。这将有助于海尔生物在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现更高质量的发展。

总的来说，海尔生物拟吸收合并上海莱士的这场并购大戏，不仅体现了海尔集团在大健康领域的战略眼光和布局能力，也为海尔生物和上海莱士未来的发展提供了广阔的空间和机遇。尽管目前仍处于筹划阶段，但相信在双方的共同努力下，这次并购一定能够取得圆满的成功。

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