万达陷财务风波：融创追讨95亿，永辉苏宁之后再添新债

**万达再被“追数”：永辉、苏宁之后，融创索要95亿元款项**

近期，万达集团再次陷入了一场资本纠纷。继永辉超市和苏宁易购之后，融创中国也加入了追讨万达集团款项的行列。据市场传闻，融创中国已向中国国际经济贸易仲裁委员会对万达集团提起仲裁，要求其支付95亿元的万达商管战略投资回购款。这一消息迅速引起了业界的广泛关注。

这一仲裁事件的源头可以追溯到2018年。彼时，万达商管（当时名为万达商业）因对港股估值不满意而选择私有化，并引入了腾讯、苏宁易购、融创中国和京东集团等战略投资者。各方签署了一份《战略合作协议》，约定向万达商业注入新一轮资金，同时接手H股退市时引入的退市投资人要出售的股份，涉资约340亿元。其中，融创中国出资95亿元，持股3.91%，成为万达商管的重要股东之一。

然而，6年后的今天，万达商管的上市之路并未如各方所愿。2023年10月31日，万达商管上市失败，这直接导致了投资者们的担忧和不满。苏宁易购在10月23日率先宣布向中国国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁，要求万达集团支付4.1亿股股份的回购款，约50.41亿元。这一举动似乎为其他投资者打开了追讨的大门，融创中国紧随其后，提出了类似的仲裁申请。

对于融创中国来说，这95亿元的款项无疑是一笔巨大的资金。作为一家出险房企，融创中国目前正面临严峻的财务压力。数据显示，截至2024年6月30日，融创中国的有息债务规模仍高达2774.3亿元，其中不足12个月的有息负债共有1934.9亿元，但对应的现金及现金等价物、受限制现金的现金余额仅约256.8亿元。这样的资金缺口使得融创中国急需通过一切手段回笼资金，以缓解债务压力。

此外，融创中国还在全力推进保交付和债务风险化解等工作，这些都需要大量的现金流支持。因此，收回万达商管的股权投资回购款成为融创中国的一个重要突破口。为了应对当前的困境，融创中国已经采取了一系列资产出售和债务重组措施。然而，这些努力仍然难以完全填补资金缺口，因此，通过仲裁手段追讨款项成为了一种现实的选择。

值得注意的是，万达集团对于“对赌协议”的存在一直持否认态度。早在2018年，万达集团的高级副总裁刘朝晖就曾表示，万达与投资者签署的只是一份努力实现上市的目标时间协议，并不存在所谓的“对赌协议”。然而，从苏宁易购和融创中国相继提起仲裁的情况来看，这份“对赌协议”或许并非空穴来风。至少，在投资者们看来，万达商管未能如期上市已经构成了违约行为，因此他们有权要求万达集团支付回购款。

对于万达集团来说，这一系列的仲裁事件无疑是一场危机。一方面，它需要应对投资者的追讨和仲裁机构的裁决；另一方面，它还需要继续推动万达商管的上市进程，以恢复投资者的信心和市场地位。然而，在当前的市场环境下，万达商管的上市之路仍然充满挑战和不确定性。

永辉超市、苏宁易购和融创中国这三家股东对万达集团发起的仲裁涉资约181.8亿元，这笔资金如能最终执行，对这三家公司来说都是一场“及时雨”。尤其是融创中国，它急需这笔资金来缓解债务压力、推进保交付工作和资产盘活计划。然而，仲裁结果尚未出炉，一切都还是未知数。

从整个事件的发展来看，这场资本纠纷不仅涉及多方利益纠葛，还反映了当前市场环境下的投资风险和不确定性。对于投资者来说，选择投资项目时需要更加谨慎和理性；对于企业来说，则需要加强风险管理和合规意识，以应对可能出现的各种挑战和危机。

随着仲裁程序的推进，这场资本纠纷的结果将逐渐明朗。无论最终裁决如何，这场事件都将对万达集团和投资者们产生深远的影响。对于万达集团来说，它需要认真反思这次事件中的经验教训，加强风险管理和合规意识；对于投资者们来说，则需要更加关注企业的财务状况和市场前景，以做出更加明智的投资决策。

在当前的市场环境下，资本纠纷已经成为一种常见的现象。然而，对于万达集团和投资者们来说，这场纠纷不仅仅是一场利益之争，更是一次对风险管理和合规意识的考验。只有通过加强风险管理和合规意识，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

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